O coeficiente de alavancagem financeira (alavancagem financeira)

Qualquer empresa procura aumentar sua participaçãono mercado. No processo de formação e desenvolvimento, a firma cria e aumenta seu próprio capital. Ao mesmo tempo, muitas vezes é necessário atrair capital externo para um salto no crescimento ou o lançamento de novas direções. Para uma economia moderna com um setor bancário bem desenvolvido e estruturas de troca, o acesso ao capital emprestado não é difícil.

Teoria do equilíbrio do capital

Ao contrair empréstimos, é importante respeitarequilíbrio entre as obrigações assumidas no pagamento e as metas estabelecidas. Quebrando, você pode obter um declínio significativo no ritmo de desenvolvimento e deterioração de todos os indicadores.

Segundo a teoria de Modigliani-Miller, a presençauma certa porcentagem do capital emprestado na estrutura do capital total que a empresa tem à sua disposição é benéfica para o desenvolvimento atual e futuro da empresa. Fundos emprestados a um preço aceitável de serviço permitem direcioná-los a direções promissoras, neste caso o efeito do multiplicador monetário funcionará, quando uma unidade aninhada dará um incremento de uma unidade adicional.

Mas, se houver uma alta participação de fundos emprestados, a empresa pode não cumprir suas obrigações internas e externas aumentando o montante do serviço de empréstimos.

Assim, a principal tarefa da empresa, atraindo capital externo, para calcular o coeficiente ótimo de alavancagem financeira e criar um equilíbrio na estrutura geral do capital. Isso é muito importante.

Alavancagem financeira (alavanca), definição

O rácio de alavancagem financeira éA relação existente entre as duas capitais da empresa: própria e atraída. Para uma melhor compreensão, é possível formular uma definição de uma maneira diferente. O índice de alavancagem financeira é uma medida do risco que uma empresa assume, criando uma certa estrutura de fontes de financiamento, ou seja, utilizando recursos próprios e emprestados.

Para entender: a palavra "alavancagem" é inglesa, significando "alavanca" na tradução, e é por isso que a alavancagem da alavanca financeira é freqüentemente chamada de "alavancagem financeira". É importante entender isso e não pensar que essas palavras são diferentes.

Componentes do "ombro"

O fator de alavancagem financeira leva em consideração vários componentes que afetarão seu indicador e seus efeitos. Entre eles estão:

1. Impostos, nomeadamente, a carga fiscal quecarrega a empresa na condução de suas atividades. As alíquotas de impostos são definidas pelo estado, portanto, a empresa sobre essa questão só pode regular o nível de deduções fiscais alterando os regimes fiscais selecionados.
2. Indicador de alavancagem financeira. Esta é a proporção de fundos emprestados para possuir. Este indicador já pode dar uma ideia inicial do preço do capital atraído.
3. O diferencial de alavancagem financeira. Além disso, o indicador de conformidade, que é baseado na diferença de rentabilidade dos ativos e juros que são pagos por empréstimos tomados.

A fórmula da alavanca financeira

Calcular o coeficiente de alavancagem financeira, cuja fórmula é bastante simples, pode ser a seguinte.

Braço de alavanca = Tamanho do capital emprestado / Montante do capital próprio

À primeira vista, tudo é claro e simples. Pode ser visto pela fórmula que o índice de alavancagem de uma alavancagem financeira é a razão de todos os fundos emprestados para o capital próprio.

Alavanca de alavancagem, efeitos

Alavancagem (financeira) está associada à atraçãofundos emprestados, que visam o desenvolvimento da empresa, e rentabilidade. Tendo determinado a estrutura de capital e tendo recebido a relação, ou seja, tendo calculado o coeficiente da alavanca financeira, a fórmula para o saldo da qual é apresentada, é possível estimar a eficiência do capital (ou seja, sua rentabilidade).

O efeito do ombro dá uma compreensão de quanto vai mudareficiência do patrimônio devido ao fato de que havia um atrativo de capital externo no volume de negócios da empresa. Para calcular o efeito, existe uma fórmula adicional que leva em consideração o valor calculado.

Existem efeitos positivos e negativos da alavancagem financeira.

A primeira é quando a diferença entre a rentabilidadeO capital total após o pagamento de todos os impostos excede a taxa de juros do empréstimo concedido. Se o efeito for maior que zero, então existe um positivo, então aumentar a alavancagem é benéfico e é possível atrair capital emprestado adicional.

Se o efeito tiver um sinal negativo, as medidas devem ser tomadas para evitar perdas.

Interpretação americana e européia do efeito da alavancagem

Duas interpretações do efeito da alavanca são baseadas no fato dequais os acentos são mais explicados no cálculo. Esta é uma consideração mais aprofundada de como a relação de alavancagem financeira mostra o impacto nos resultados financeiros da empresa.

O modelo ou conceito americano é consideradoalavancagem financeira através de lucro líquido e lucros obtidos após a empresa ter concluído todos os pagamentos de impostos. Nesse modelo, o componente fiscal é levado em consideração.

O conceito europeu baseia-se na eficiênciaalavancando o capital emprestado. Analisa os efeitos do uso do capital e compara-o com o efeito de alavancar o capital emprestado. Em outras palavras, o conceito é baseado em uma avaliação da lucratividade de cada tipo de capital.

Conclusão

Qualquer empresa aspira pelo menos alcançarpontos de equilíbrio e, no máximo, para obter indicadores de alta rentabilidade. Para implementar todas as metas definidas, nem sempre é suficiente. Muitas empresas recorrem a empréstimos para o desenvolvimento. É importante equilibrar o patrimônio e o atrativo. É determinar em que medida esse saldo está sendo mantido no momento atual e o indicador de alavancagem financeira é aplicado. Isso ajuda a determinar como a estrutura do capital permite que você trabalhe com recursos adicionais emprestados.